Bain & Co : 2021 a vu la valeur de l’accord de fusion et acquisition la plus élevée de l’histoire

Malgré un environnement instable provoqué par la persistance de la pandémie de COVID-19 et d’autres problèmes, les négociateurs d’entreprise sont restés occupés en 2021 en acquérant des capacités de transformation et en se développant rapidement – conduisant à une année record pour la valeur des transactions de fusion et acquisition (M&A), dépassant attentes à un montant inégalé de 5,9 billions de dollars, selon le quatrième rapport annuel sur les fusions et acquisitions de Bain & Company (Bain).

Le nouveau rapport a exploré les opportunités présentées par le paysage changeant des fusions et acquisitions. Par exemple, il a constaté que les multiples de valorisation sur un marché chauffé à blanc ont atteint un niveau record de 15,4 fois la valeur d’entreprise/EBITDA en 2021. Notamment, les actifs technologiques se sont découplés du marché plus large des fusions et acquisitions, avec des multiples à 25 fois. Pendant ce temps, le secteur de la santé a vu ses prix d’actifs monter en flèche, avec des multiples médians à 20 fois.

Malgré les prix exorbitants, la dernière enquête de Bain auprès de plus de 280 dirigeants a suggéré des perspectives optimistes pour l’activité des transactions en 2022, 89% anticipant que leur activité de transaction reste la même ou augmente à mesure que l’environnement pour la conclusion de transactions reste attrayant, et un un mélange bien équilibré de signaux de marché suggère que le marché stratégique des fusions et acquisitions continuera d’être robuste.

« Les entreprises utilisent les fusions et acquisitions pour suivre le rythme des tendances qui transforment leurs industries, dont beaucoup ont été accélérées par le COVID-19, tout en naviguant sur des prix élevés et une concurrence intense », a déclaré Andrei Vorobyov, partenaire de la pratique M&A de Bain.

« Alors que les acheteurs stratégiques de tous les secteurs ressentent la douleur des prix record des transactions, ils restent plus abordables que les marchés publics, qui se négocient à des multiples encore plus élevés. Les négociateurs qui sortiront gagnants en 2022 seront ceux qui se pencheront, en particulier sur les opportunités commerciales apportées par l’ESG, la rétention des talents et les synergies de revenus.

Le rapport a identifié trois facteurs qui peuvent aider les cadres dirigeants à prospérer sur ce marché brûlant :

  • Rétention des talents : les fusions et acquisitions peuvent amener les employés à s’inquiéter de l’incertitude et du changement, les amenant à envisager d’autres options. Par exemple, dans la technologie, plus de 75 % des cadres ont déclaré que la rétention est désormais plus difficile qu’elle ne l’était il y a trois ans, les plus grands risques de rétention étant l’incertitude quant à son rôle dans la future organisation et l’existence d’alternatives intéressantes sur le marché du travail.
  • Environnement, social et gouvernance (ESG) : L’ESG doit être plus qu’un élément de la liste de contrôle pendant le processus de fusion et acquisition pour réussir. Par exemple, vous pouvez générer de la valeur en liant la stratégie ESG globale de l’entreprise à la stratégie de fusions et acquisitions pour faire de la durabilité une partie intégrante de chaque thèse de transaction.
  • Changement de l’environnement réglementaire : l’année dernière, plusieurs accords très médiatisés ont été abandonnés en raison de l’opposition du gouvernement, et cet examen minutieux est susceptible d’augmenter à l’avenir.

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